国会‘拷打’美联储，监管机构计划修补重大漏洞！拜登：我要给银行立新规

国会‘拷打’美联储

今天，我们再来跟进一下银行听证会的最新进展和拜登政府最新的银行监管提案。

我们先来看看听证会上，美联储监管副主席Michael Barr的发言。Barr首先强调，硅谷银行的失败是管理不当教科书级的案例，textbook case of mismanagement。原因，我们之前就有分析过，这里就不再赘述了。我们需要知道的是，美国把银行分为四个等级，按照资产规模划分，分别对应着不同的监管强度。对全球金融系统重要的银行，比如JP摩根，资产规模最大，监管强度也最强，需要反复的做测试，评估流动性、资产和网络安全等风险。接着就是资产规模超过1000亿，但不是对金融系统重要的银行。它们属于LFBO组，监管强度次之，主要是频率会减少。100亿到1000亿资产规模的银行是区域银行组，叫RBO。小于100亿的银行是社区银行组，叫CBO。

硅谷银行的特点就在于它在2020年至2021年期间资产规模增长的太快了，从RBO上升到了LFBO。当时规模上来了以后，监管层就委派了一个新的，更大的团队来评估银行的风险。在2021年年底，团队就发现公司流动性管理有缺失，2022年五月，团队又发布了三个发现，直指公司，董事会监督不力，风险管理弱等问题。于是就把公司的管理评级降为“平均”。同年十月，监管团队的人就和硅谷银行的高层会面，表达了对于银行利率风险的担忧，并在11月发布报告。今年2月中旬的时候，美联储内部就讨论过关于加息给银行带来的利率风险问题，那个时候硅谷银行是被单独提及，但即便如此，经过了反复的调查，团队也不知道银行究竟有多脆弱，直到挤兑已经开始的时候。

对此，Barr说，这就对监管提出了几个问题。当前的监管手段对于识别这些风险到底多有效？当风险被识别了之后，监管团队能不能区分哪些地方会威胁到银行的生存？团队又有没有工具可以应对这些威胁？同时，Barr也强调，我们还需要看为什么银行的管理层，在被反复提醒和警告之后，依然没有来得及解决问题。这里，阿吉认为就是在说，法律的惩罚机制可能不够。目前硅谷银行的管理层只是被移除了，如果当初有一些严重的后果，管理层也不至于无视利率风险，直到3月份才开始解决公司的流动性问题。针对监管层的遗漏，Barr就指出，硅谷银行被定义为”第四类”银行。这类银行在2019年后监管标准就放松了，压力测试频率减少，也不需要挤兑测试，流动性和资本计划的风控管理也低了。同时，因为硅谷银行规模升级，资产超过1000亿，根据现有的法规要求，公司在24年之前都不需要进行压力测试。另外，Barr也提出，虽然现在的监管是用资产规模划分的，但规模有时候不是最好的风险指标，像硅谷银行就没有传统商业模式，为此美联储已经决定建立一个新的监管组织，专门监管novel activities 新兴或异常的活动。完整的调查报告会在五月1号公布， 届时Barr和FDIC的主席可能会提出改变存款保险覆盖面的选择。

另一边，拜登政府就提出要给中型银行立新规。根据知情人士透露，虽然现在还没有具体细节，但是政府想要把当初2018年取消的监管给重新加上，主要是针对资产规模在1000亿至2500亿之间的银行。现在正在被讨论的想法包括，更高的资本要求，更高的现金要求，提高压力测试的频率，并提交危机应对预案等。美联储会决定最终是否采取拜登政府提出来的新规。

美投君认为，目前看来，监管层是打算对1000亿以上的银行出手了。更高的资本要求就代表着银行能借出去的钱少了，对于风险也会更加谨慎，从而收紧信贷。这则会对经济增长产生抑制作用，也就是说，未来经济是否会进入衰退，除了要看货币政策以外，还得看新规会有多严，以及什么时候生效。当前美国的经济已经接近拐点，新规太严可能会加剧未来可能的衰退。这是我们投资者需要警惕的。另外，看完这些，也可以肯定美国整体的银行数量一定会减少。监管层并没有提及小银行。那么从安全上考虑，大型储户就更不愿意把超过25万的资金存在小银行里面了。更少的资金就意味着更低的利润，所以会有越来越多的小银行在经营上面临困难，最终导致被兼并。

你的工作会被AI取代吗？机构：这两项工作很快就会消失了！

我们会被ChatGPT代替吗？相信这段时间很多人都问了自己这么一个问题。那我们不妨看看各个机构的研究，看看他们是怎么量化这个变革带来的影响。

根据高盛的研究，像ChatGPT这样的生成式AI系统会给全球的GDP带来强劲的增长，预计在未来10年能够让每年的增长达到7%。而平均来说，全球的GDP一般的增长速度是3到4%左右，但与此同时会在各大经济体中，冲击大约3亿个岗位。其中，在美国和欧洲会有四分之一的工作会被取代。律师和办公文员首当其冲，最容易被淘汰。

在调取了上千个工种的数据之后，作者总结道，在美欧两地，有三分之二的工作会因为AI被部分自动化。大部分的人，会和AI共生，因为只有不到一半的工作量被自动化，所以他们大概率还是会保持原来的工作，只是有很多时间去处理更加有意义的任务。在美国这个比例具体是63%，也就是说这63%的人，或许工作会变得更加轻松，还有30%的岗位是体力活动，目前起码不会受到像ChatGPT这样类型的冲击。但剩下的7%，就极其脆弱，很有可能在濒临淘汰的边缘。如果根据最近的大非农数据，美国有1.6亿人在工作，7%的冲击意味着1120万人将失业。金融时报就评价，这一份报告会开启社会层面上的辩论，那7%，像极了80年代的美国工人。他们是在全球化的浪潮中，被遗忘掉的一群人。

高盛则强调，自己的报告还是保守估计，因为相关的AI技术还有很多，这份研究报告只考虑了生成式AI。影响的范围也比较小。他们假设，未来生成式AI可以完成报税、评估保险索赔文件还有记录犯罪调查等，但不包括一些更敏感的工作，比如评估患者的健康状态，做法律判决等。

另一边，ChatGPT的母公司Open AI也发布了一份新的论文。论文指出在美国，80%的工作起码有10%的任务是可以被大型语言模型完成。Europol，欧洲的执法机构则警告，生成式AI可以被不法分子用来实施更加精明的诈骗。黑暗的语言模型可能会是他们未来的商业根基。

当然也不是所有人都这么悲观。2020年世界经济论坛的报告就认为到了2025年，虽然AI会全球范围内淘汰掉8500万个岗位，但是会创造出9700万新的岗位。这些可能就和大数据，机器学习、信息安全有关。一份新的麻省理工研究也表示这会极大地提高生产效率。研究调查了444位作者、顾问和人力资源专家，发现有了ChatGPT，写作能力差的人获得了显著的提升，不仅帮助他们节约了时间，质量也和文笔好的人相近。

美投君认为，在投资层面，ChatGPT等生成式AI所带来的效率提升，一定会显著地拉动未来的经济增长。像微软和谷歌最近推出的AI助手，帮助你写邮件，出方案、做PPT这些都能够减轻大量的重复性工作，降低运营成本，提高利润率，这部分的价值红利应该会是长期的，随着这些工具在社会上越来越普及，能够及时利用的公司应该会更具优势，回报率相对而言也会更好。在个人层面，如果往深了讲，AI没办法做的就是承担责任和后果，也就是说任何涉及主观判断的东西，最终都会要有人来决定。那么只要你的工作涉及主观判断的成分更多，你就越不容易被淘汰。我认为这是决定一个人工作未来会不会被取代的关键。

苹果将召开年度大会，头戴设备终于要发布了？

苹果今天宣布了他们的年度开发者大会WWDC。会议会在6月5号举行，为期5天，到6月9号结束。在这个活动中，通常也是另一个产品发布会，苹果在之前的会议中就发布了新的iPhone，iPad，苹果手表等产品，不过一般都是往常产品的新版本。这次最大的不同在于，苹果可能公布新的产品了，没错，就是很多果粉期待已久的头显。根据彭博的报道，苹果在2月就推迟了混合现实头显的发布，把时间挪到了4-6月，而6月正是WWDC举办的时间，就让各路分析师不断猜测，苹果会不会借此机会，发布新产品呢？上周，苹果最高的100位高管齐聚乔布斯影院，为的就是去看公司这款新的产品。这也就让6月公开新产品的几率大增。

混合现实头显对于苹果来说非常重要，因为它会是公司近些年来最大的产品更新。自从苹果手表以后，公司就再也没有一款真正成功的电子产品，而头显的发布的时间也一再延后，反映了公司陷入了一定的困难。投资者也想看，现在的苹果，创新能力究竟如何，能不能再引爆一个新的增长点。据悉，头显的价格会在吓人的3000美元，公司预计能够卖掉100万台。但这么高的价格和有限的内容支撑，就让不少人质疑。高管们也头脑也相对冷静，他们不期待想当初的iPhone时刻，打算逐步培养用户兴趣，慢慢增长。

美投君也很期待苹果的头显，起码我很想知道苹果做的会和其他的有什么不同。但实话说，我现在还是没有非常理解虚拟现实的应用场景和商业模式。除了一些极个别的领域，我并不太清楚大部分人为什么要买这个东西。

文：美投君