今日美股：2023年4月11日，美股大事件

【FactSet：华尔街多空双方的观点】

FactSet统计了近期华尔街多空双方对于市场的看法。

从多方的角度，首个看涨的理由是劳动力市场的降温，因为工作机会从峰值下降了2到3百万个。高盛指出，这是历史上最大的下降幅度，超过了经济衰退。另一边，就业人数增加了超过2.5百万人。其次，CTA投资者的持仓也是一个关注点。美银表示，其CTA模型很可能在本周开始持有SPX的多头头寸，而这可能会迅速积累规模。该模型的纳斯达克100多头头寸也可能在本周看到实质性的增加。此外，市场的动量也被认为是利好因素之一。巴克莱指出，自去年10月低点以来，所有主要移动平均线均首次上升。银行业稳定化也是看涨的焦点之一，因为贴现窗口借款已经逆转了，此前借的超1500亿美元减少了至少一半以上。另外，低收益门槛可能在未来几周提供一些支持，因为S&P 500 Q1每股收益的基础预期在今年前三个月大幅下降了。此外，华尔街多头们预计盈利收缩幅度会很小，增长预计将在下半年加速，2024财年S&P 500盈利预计将增长11%。

而在空方看来，今年的投资者则更倾向于拥有现金，而非股票。根据美国银行，近4周现金流入达到了自2020年4月以来的最高点（超过4000亿美元），而高盛则预计家庭将在今年净卖出股票。其次，倒挂的收益率曲线、货币供应增长的下降以及银行贷款标准的收紧等迹象表明，华尔街空头们认为经济可能进入衰退或硬着陆。ISM制造业新订单的萎缩也反映了盈利的风险，而空方的策略师警告盈利预期可能会下降10-20%。在盈利风险方面，空头主要集中在预期利润进一步收缩或回归的预期上。杰富瑞表示质疑第一季度是否真的标志着整个周期中最严重的盈利压缩。而美联储有可能在5月例会上再次加息，美联储官员们可能会继续抵制市场对于近期转向乃至降息的预期。其他空头观点还包括服务业通胀、预料外的OPEC+减产、以及消费者弹性部分受到削弱（包括刺激储蓄的减弱、税收退款的减少以及通胀从奢侈品到消费品的转变）。

【芝加哥美联储Goolsbee：要谨慎考虑加息是否过快】

芝加哥联邦储备银行行长Goolsbee (有投票权) 近期在芝加哥经济俱乐部的一次演讲中表示，美联储需要更好地了解金融风险的发展趋势，监管决策者需要收集更多数据，并谨慎考虑加息过快，特别是在最近银行破产事件发生后。

Goolsbee指出，银行动荡在过去几周已经平息，但是他也提到信贷紧缩将对较小机构产生过大的影响，并将更加严重地影响依赖地区银行的不同地区。不少华尔街的经济学家分析认为，Goolsbee的表态比其他最近的美联储官员更为鸽派，因为他更加关注金融条件，但是Goolsbee并没有透露他在五月份联邦公开市场委员会会议上的预期。

在Goolsbee之前，纽约联邦储备银行行长Williams (有投票权) 表示，再加息一次是一个合理的选择 ，但未来加息的路径将受到数据和前景的驱动。Williams也淡化了银行动荡的影响，称美联储官员没有看到负面冲击的迹象。

【沃尔玛的“提高利润率计划”：自动化】

沃尔玛在上周的投资者会议上展示了其分销中心自动化的计划，这将用于更快、更经济地管理库存、补充货架并跟上在线订单。

沃尔玛将在42个区域分销中心增加类似的自动化系统，并计划在2024年一月底前，约三分之一的商店将从这些自动化设施中获取分销。沃尔玛的自动化是提高利润的更广泛计划的一部分。CEO Douglas McMillon 表示，该公司的收入将每年增长约4％，而利润则将以更快的速度增长。

此外，沃尔玛还将增加其广告、末端交付和履行服务等利润率更高的业务，并期望在未来的五年中通过添加自动化来提高利润。而沃尔玛的自动化推动意味着，该公司将淘汰其160万个工作岗位的一部分。虽然在 Brooksville 的自动化分销中心，仅有很少的员工出现在分销中心内，但沃尔玛表示，其在该设施的总人数没有变化。沃尔玛在未来三年期望，大约三分之二的商店将使用某种形式的自动化服务，约55％的履行量将通过自动化设施进行移动，并且单位成本平均值可能会提高约20％。

在今天尾盘时，沃尔玛宣布将关闭位于芝加哥的4家亏损严重的门店。

【股神巴菲特考虑增持日本五大贸易公司股份】

伯克希尔·哈撒韦公司已将其持有的日本五大贸易公司股份增至7.4％，并计划进一步增加持股。

根据CNBC报道称，Nikkei (日经新闻) 对伯克希尔·哈撒韦CEO沃伦巴菲特进行了采访。巴菲特称他正在考虑对日本五大贸易公司增持股份。此举引发了市场的关注，日本贸易公司的股价相继上涨，三菱公司上涨2.1％，三井物产上涨2.7％，而伊藤忠则上涨3％。

日本的五大贸易公司是从能源、金属到食品和纺织品等方面为日本进口各种物品并为制造商提供服务的企业集团，为日本经济增长做出了贡献。CNBC文章指出，伯克希尔·哈撒韦公司的这一举动被视为对日本贸易公司未来前景的信心表态。

此外，巴菲特将在CNBC的节目中详细介绍他在日本的投资计划。而据日经新闻报道，伯克希尔·哈撒韦公司正在准备发行新的以日元计价的债券，这被视为该公司将增加对日本市场的投资。

【Adobe公布3月价格指数，非必需消费品大幅下滑】

Adobe的3月价格指数出现下滑。Adobe这个指数是反映线上销售的一个指数。

根据Adobe，三月，线上商品同比下滑了1.7%，连续七个月下降。这个降幅也是过去四个月内最大的。在Adobe统计的18个类别中，有超过一半价格都在下滑，非必需品消费下滑的最为严重。鲜花和礼品价格下滑了24.3%，电子产品下滑了12.9%，玩具下滑了6.6%。这部分反映了经济的需求在下滑，越来越多的商家只能降价来促销。但线上的食物价格还是顽固，和一年之前还是高了10.3%。线上零售大约占美国整体零售的15%，具有一定的代表性。

Adobe的这项数据对于周三即将公布的CPI数据是一个好消息。市场预期三月的CPI环比会上涨0.2%，同比为5.2%，远低于2月的6%。核心通胀则预期是环比上涨0.4%，同比上涨5.6%。如果核心通胀明天超过5.6%，那么美联储加息25个基点的确定性就会大很多。如果低于预期，可能有望暂停。