亚马逊公司（Amazon）业绩超出预期，股价大涨

亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）在公布超出预期的业绩和预测后，周五的股价上涨了11%。

该公司预计第三季度的净销售额在1380亿美元和1430亿美元之间，分别比2022年第三季度增长9%和13%。第二季度的净销售额增长了11%，达到1344亿美元，相比2022年第二季度的1212亿美元。

云业务的表现优于预期，AWS的营收达到221.4亿美元，超过了217.4亿美元的共识预期。

分析师们对这个结果感到非常满意，他们提高了预期和目标价格。他们提到了更高的利润率、成本削减和运营效率，以及AWS的稳定。杂货仍然在进行中，人们充满了乐观态度。

Needham：买入

Needham的分析师Laura Martin和Dan Medina在亚马逊公布业绩后，提高了他们的预期和目标价格，从150美元提高到160美元。

Needham称赞了亚马逊的一系列成就，包括：关注利润和利润率、广告的高利润率和成本削减。

具体来说，亚马逊从一个全国网络转变为服务于较小地理区域的八个区域，这使每个包裹的接触次数减少了20%，每个客户的配送里程减少了19%，76%的配送在一个区域内完成打包和交付。

此外，Needham还指出，生成性人工智能投资已经“显现”。

“亚马逊内的每一个业务都有多个生成性人工智能的倡议，从改善成本结构到创建提升客户体验的新产品，”Needham说。

最后，亚马逊正在重新审视其杂货策略，这一策略尚未取得成效。该公司正在与几家亚马逊Fresh商店进行Beta测试，但对任何想要推出的东西都没有坚定的信念。

Morgan Stanley：超重

该公司将其对AMZN的价格目标从150美元提高到175美元。

Morgan Stanley由Brian Nowak领导的分析师在一份报告中写道，AWS已经稳定下来，现在有更多的客户将他们的焦点转向推动创新和将新的工作负载带入云端。

“我们现在预计AWS在2023年第三季度和第四季度分别增长15.5%/20%，相比之前的7%/10%，”分析师们说。该公司预见，2024年及以后的AWS的增长将更快。

Morgan Stanley还指出，亚马逊的零售市场份额似乎正在加速，公司正在改善物流和运输的单位经济。零售商也看到了进一步提高物流效率的可能。

亚马逊（AMZN）关注更快的速度是关键，因为一天内/同一天的送货历来都会提高转化率和消费者的消费增长，“这，结合更好的单位经济，可能意味着亚马逊正在进入一个更快的持续北美零售增长和利润提高的时期。”

BofA：买入

BofA的分析师Justin Post和Michael McGovern在一份报告中写道，美国零售业的利润率随着网络地区化的推动而提高，而且还有更多的可能。

分析师们提高了零售和AWS的营收预测，同时提高了运费杠杆的毛利润预估，再次引用了公司的地区化努力。

“我们预计零售效率的提高将带来几个季度的利润率好处，”BofA说。此外，AWS似乎“准备好加速”。

该公司将其价格目标从154美元提高到174美元。

Rosenblatt：买入

分析师Barton Crockett将股票的评级从中性升级到买入，并将价格目标从73美元提高到184美元。

“我们过去的担忧——认为一致的观点过于乐观——已经消退，”Crockett在一份报告中写道。“随着业务的重置，零售的效率成为新的焦点，云计算的人工智能成为新的驱动力，即将来临的经济头风的风险看起来不那么令人担忧，这为消费者增长故事的更高倍数打开了大门。”

对于AWS，亚马逊（AMZN）表示，客户寻求节省资金的“优化”所带来的负面压力，被工作负载和客户增长所抵消。

而且，尽管生成性AI尚未成为实质性的问题，但零售商的规模和历史销售机器学习服务的记录，以及其在包括定制推理和训练芯片的核心能力方面的投资，“都表明，如果生成性AI引发了云部门的新的增长阶段，它可以参与到所有有意义的船只的上升潮中。”

William Blair：超出预期

William Blair在一份报告中表示，北美业务的利润率改善正在推动大部分的盈利超出预期。

“关于在以低利润率、资本密集型的杂货部门的投资可能会打回利润的担忧，这里的管理层表示，只有在看到更有吸引力的资本回报率时，才会更全面地推进实体杂货能力的推出，”William Blair由Dylan Carden领导的分析师团队写道。

“管理层也提到可能通过进一步优化其履行本土化策略获得更多的利润机会，这可以减少库存接触点和旅行距离。”

Carden等人写道，盈利指导似乎也偏保守，考虑到本季度的改善。管理层的收入指导的上限预计所有三个主要部门的增长率基本稳定，而运营利润率指导似乎意味着毛利率有所回落。

Seeking Alpha的分析师Michael Wiggins De Oliveira：中性

分析师Michael Wiggins De Oliveira将他对零售商的卖出评级提升到中性。他最初认为AWS的营收增长率将大幅放缓，并对亚马逊（AMZN）的零售业务超出预期的强劲增长感到惊讶。

“负面的一点是，AWS的营收增长率已经放缓到12%，失去了对竞争对手的市场份额。利润率也有所压缩，”这位分析师在一份报告中写道。

“另一方面，亚马逊的北美和国际业务正在扩大他们的利润率，公司的营收增长率也将重新加速。”

“如果亚马逊能够说服投资者，它正在回到增长模式，投资者愿意为一个重新加速的科技公司支付的倍数，尤其是像亚马逊这样成功和知名的公司，可能会有很大的范围。”

AMZN的股票在过去12个月上涨了2.6%，在2023年到目前为止上涨了67%。