昨晚比特币一度突破了9万8，似乎打算在这个月就站上10万大关。按照比特币的底层设计，它每4年供应就会减半，而按照以往的规律，减半后，比特币就会开启一轮大牛市。而今年4月，刚好是比特币减半的时间点，所以这个时候比特币出现大涨可以说属于历史重演。但这一轮周期又有了一些新的变化。
第一个变化当属1月份获批的比特币ETF了。它的获批主要产生了两大影响。第一是让比特币有了主流金融行业的背书，提升了正当性。第二是让各路资金投资比特币，有了更便捷的渠道。毕竟相比于注册钱包，买币这种新鲜事物，直接上自己熟悉的券商买ETF肯定更容易。机构也少了很多投资限制。
这周三，美国的12只比特币ETF总共获得了7.7亿美元的净流入。整个月流入体量超过300亿。这是什么概念呢？以周三为例，当时的币价在9万4左右，那么净流入的7.7亿就可以买将近8200枚比特币。可是按照算法，现在比特币一天能够产出的只有450枚，也就是说光是昨天的净流入，就相当于18天的比特币产量。那这些ETF上哪里去找比特币呢？只能去交易所到处搜刮，比如Coinbase、币安等，而本身这些交易所也需要比特币，来满足自身运营需要，所以面对大批量的购买，会有溢价，妥妥的供不应求。
而周二的时候，最热门的比特币ETF，IBIT，开放了期权交易。根据纳斯达克交易所的说法，刚开盘60分钟就交易了7.3万张合同，交易量巨大，如果排除掉指数期权，能排上前20，而且基本上以做多为主。第一天的Put call比，仅有0.23，如果除去那些2026年以后到期的期权，比例更是低到只有0.08。0.08就意味着每1张看跌期权对应12.5张看涨期权，可见看涨情绪有多浓烈。
第二个利好则是川普当选。昨天更是有消息传出，川普可能会设立一个白宫币圈负责人，并且在物色可能的人选。最近Coinbase的创始人Brian Armstrong，就和川普会面在讨论可能的人选。他就主张让海斯特·皮尔斯作为新的证监会主席。皮尔斯以捍卫加密货币和区块链技术而闻名。她就证监会对币圈和币圈公司的许多法律行动，撰写了无数反对意见。其余的内阁成员，比如罗伯特肯尼迪，卢特尼克都持有比特币。这些消息就激发了投资者的想象空间，认为比特币成为美国战略储备的可能性在不断升高。届时如果其他国家提前效仿，可能会让比特币的争夺蔓延到国家层面上。
第三个是Microstrategy，MSTR。最近MSTR可谓是涨疯了，一个月内就暴涨了117%，过去三天更是每天都在双位数以上。这样的疯涨行情也吸引了很多人，对于比特币和币圈的关注。公司还创造出了一个新的词汇，叫比特币收益率，意思是每股拥有的比特币数量，在前后两个日期内的百分比变化。一周前，MicroStrategy在一份新闻稿中就宣布，年初至今的比特币收益率已达26.4%，相比9月30日的17.8%有了显著提升。
更为关键的是，MSTR的疯涨造就了一个正循环，当MSTR的股价越高的时候，它就越有能力发债融资购买比特币，而这么做又会推升币价导致MSTR的股价走高。在上次分享财报的时候，MSTR就公布了一个惊人的计划，打算在三年内，花420亿美元来购买比特币。而光是这个月，公司就出手了两次，分别在11月11号和18号。第一次花了20亿购买了2.7万个比特币，第二次直接翻倍，花了46亿，买了近5.2万个比特币。现在公司持有的比特币已经超过了33万，占到比特币总量的1.6%。
按照创始人Michael Saylor的逻辑，他在用一个不断贬值的货币，去买全世界最好的资产，不论是什么价格都是一笔相当划算的买卖。他还预测2045年，比特币一枚可以渠道1300万美元。最近更有消息传出，Saylor要去劝微软的董事会购买比特币。如果最终微软也加入买币的行列，那么很有可能会引发更多企业效仿，届时比特币的稀缺性无疑会更加凸显。
不过今天彭博报道称，MSTR被香橼研究做空，导致今天股价暴跌。根据公司在X上发的帖子，这次的做空行为是对它们比特币仓位的对冲。他们认为MSTR和它的比特币持仓相比溢价太高了，未来MSTR应该是跑不赢比特币的，而如果比特币下跌，溢价极高的MSTR则会跌得更狠，也能够赚取收益。有意思的是，香橼研究还炫耀了一把，说4年前自己就推荐了这个股票。
本站文章欢迎转载，但是必须注明出处“开户之家”，并附上本文链接：https://www.meegoo.com/12550.html
