美股三大指数涨跌不一：纳指标普齐新高，超微电脑涨超 28%

周一，三大指数涨跌不一，本周市场关注美国 11 月非农就业数据、特朗普政府政策与美联储的利率路径。美联储理事沃勒称支持 12 月降息。

【美股】截至收盘，道指跌 128.65 点，跌幅为 0.29%，报 44782.00 点；纳指涨 185.78 点，涨幅为 0.97%，报 19403.95 点；标普 500 指数涨 14.77 点，涨幅为 0.24%，报 6047.15 点。超微电脑 (SMCI.US) 涨超 28%，特斯拉 (TSLA.US) 涨 3.4%，Meta Platforms(META.US) 涨超 3%。纳斯达克中国金龙指数收涨 0.98%，小鹏汽车 (XPEV.US) 涨超 5%，斗鱼 (DOYU.US) 涨 11%，阿里巴巴 (BABA.US) 跌 1.6%。

【欧股】德国 DAX30 指数涨 322.71 点，涨幅 1.64%，报 19951.05 点；英国富时 100 指数涨 24.18 点，涨幅 0.29%，报 8311.48 点；法国 CAC40 指数涨 1.78 点，涨幅 0.02%，报 7236.89 点；欧洲斯托克 50 指数涨 41.25 点，涨幅 0.86%，报 4845.65 点；西班牙 IBEX35 指数涨 88.70 点，涨幅 0.76%，报 11730.00 点；意大利富时 MIB 指数涨 76.44 点，涨幅 0.23%，报 33491.00 点。

【亚太股市】日经 225 指数涨 0.8%，印尼雅加达综合指数跌 0.95%，韩国 KOSPI 指数跌 0.058%。

【加密货币】比特币跌 1.9%，报 95449.35 美元/枚；以太坊跌 2.6%，报 3,615.05 美元/枚。

【黄金】COMEX 黄金期货 2 月合约跌 0.73%，报 2661.60 美元/盎司；现货黄金跌 0.15%，报 2639.08 美元/盎司。

【原油】纽约商品交易所 1 月交割的西得州中质原油 (WTI) 期货价格收涨 0.10 美元，涨幅约 0.15%，收于每桶 68.10 美元。欧洲洲际交易所 1 月交割的布伦特原油期货下跌 1 美分，跌幅为 0.01%，收于每桶 71.83 美元。四位欧佩克 + 消息人士表示，欧佩克 + 可能在周四的会议上将最新一轮减产协议延长至 2025 年第一季度末，以便为油市提供更多支持。欧佩克 + 一直在逐步计划到 2025 年取消减产。然而，全球需求放缓和欧佩克以外地区产量上升，对该计划构成了障碍，并打压了油价。其中一名消息人士表示，“这一减产措施可能会延续至第一季度。” 欧佩克 + 和俄罗斯等盟友将于周四举行会议，决定其产量战略。参与欧佩克 + 最新一轮减产 220 万桶/日的八个成员国原定于明年 1 月份增产 18 万桶/日。 但由于油价下跌，增产计划已从今年 10 月份推迟。

【宏观消息】

美国 ISM 制造业数据好于预期，需求疲软但现缓和迹象。ISM 制造业商业调查委员会主席 Timothy Fiore 表示，美国 11 月制造业活动再次收缩，但收缩速度较上月有所放缓。需求继续疲软，但可能正在缓和，产出再次下降，投入保持宽松。需求方面的积极迹象包括：新订单指数回到扩张区域，新出口订单指数温和上升（上升 3.2 个百分点，但仍处于收缩区域），订单积压指数进一步回落至强劲收缩区域，以及客户库存指数显示水平仅略高于 “过低”。化工产品和金属制成品等基础行业继续表现疲软，表明复苏可能还需要两到三个月的时间。库存不断改善，供应商继续改善交货业绩。

美联储威廉姆斯：预计美联储将进一步降息。美国纽约联储主席威廉姆斯周一表示，随着通胀压力持续降温，美联储可能会进一步下调利率目标。威廉姆斯在纽约皇后区商会的一次会议上发表讲话时表示：“货币政策仍处于限制性区间，以支持通胀可持续回归 2% 的目标。” 展望未来，“我预计随着时间的推移，继续转向更为中性的政策设定将是合适的，” 威廉姆斯表示，政策路径将取决于数据。如果说我们在过去五年里学到了什么的话，那就是前景仍然高度不确定。威廉姆斯没有就降息时机以及他是否认为美联储将在本月的 FOMC 会议上降低利率目标给出明确指引。

美联储鹰派官员沃勒：倾向于在 12 月降息。美联储理事沃勒表示，他倾向于在本月晚些时候的美联储会议上支持降息，不过他也表示，他可能对维持利率不变的主张持开放态度。沃勒在为周一华盛顿的一次会议准备的发言稿中表示：“政策仍然具有足够的限制性，下次会议上的进一步降息不会显著改变货币政策的立场，并为在必要时放慢降息步伐留有足够空间，以保持朝着通胀目标迈进。” 沃勒表示，他对过去两个月通胀数据略高于预期感到不安。他把自己比作一名综合格斗选手，“一直在扼住通胀的咽喉，等待它发力，但它总是在最后一刻从我手中溜走”。他说，美联储不会让通胀再次加速。“屈服是不可避免的，通胀还没有走出八角笼。” 他表示。沃勒称，尽管近几个月通胀更加顽固，但经济数据和预测显示，通胀将回到美联储 2% 的目标。

美国债务负担不断加重，财政可持续性引发担忧。信安资产管理公司首席全球策略师 Seema Shah 表示，美国国债不断攀升，接近 36 万亿美元，这引发了人们对财政可持续性的质疑。到 2034 年，利息支出预计将升至 1.71 万亿美元，相当于 GDP 的 4.1%，进一步限制财政灵活性。这些不断增加的债务可能会加剧人们对财政健康状况的担忧，使当前的挑战可能更加难以应对。虽然市场对美国政府的信任和信用仍然充满信心，但风险正在上升，投资者和财政政策制定者都需要谨慎行事。债券市场的 “警戒者” 可能正在集结，而进一步扩大政府支出，尤其是在经济不需要更多刺激的情况下，可能会引发市场的不满。

【个股消息】

微策略 (MSTR.US) 连续第四周增持比特币，总持仓达 380 亿美元。微策略 (MicroStrategy) 再买入了 15 亿美元的比特币，这是这家加密对冲基金代理机构连续第四周买入比特币。根据美国证交会（SEC）的一份文件，微策略在 11 月 25 日至 12 月 1 日期间收购了 1.54 万个比特币。自 11 月 11 日以来，该公司已购买了超过 135 亿美元的比特币，目前持有约 380 亿美元的比特币。微策略联合创始人兼董事长迈克尔·塞勒将这家企业软件制造商转型为他所谓的 “比特币国库”，引起了华尔街的关注。该公司的股价今年已经飙升了 500% 以上，表现优于几乎所有其他主要股票。微策略一直在通过出售可转换票据和在市场上发行股票为比特币交易融资。

英特尔(INTC.US)领导层迎来重大调整，CEO 帕特里克退休。英特尔今天宣布，在经历了 40 多年的杰出职业生涯后，首席执行官帕特里克·格尔辛格 (Patrick P. Gelsinger) 从公司退休，并从董事会退出，自 2024 年 12 月 1 日起生效。英特尔任命两位高管戴维·津斯纳 (David Zinsner) 和米歇尔·约翰斯顿·霍尔豪斯 (Michelle Johnston Holthaus) 担任临时联席首席执行官，同时董事会正在寻找新的首席执行官人选。英特尔董事会独立主席 Frank yary 将在过渡期间担任临时执行主席。英特尔代工 (Intel Foundry) 的领导结构保持不变。董事会已经成立了一个委员会，将努力、迅速地找到帕特里克·格尔辛格的永久继任者。

【大行评级】

Stifel：将特斯拉 (TSLA.US) 目标价从 287 美元上调至 411 美元