来源：Yahoo Finance作者：Daniel Howley
2024，Nvidia经历了大多数公司梦寐以求的一年。得益于对人工智能技术的先见之明的投资，其收入和股价飙升，这些投资在生成式人工智能浪潮的推动下获得了丰厚的回报。
这还不是全部。它多次与苹果交换位置，成为全球市值最大的上市公司，突破 3 万亿美元大关。首席执行官黄仁勋已成为硅谷最受欢迎的高管之一，与从同行科技名人到世界领导人等所有人会面。
未来还有更广阔的前景。该公司正在加大其用于AI应用的高性能 Blackwell 芯片的生产，预计仅在第四季度，该硬件的出货量就将达到数十亿美元，预计全年出货量将远远超过这一数字。
Futurum Group 首席执行官 Daniel Newman 告诉雅虎财经：“Nvidia 确实拥有人工智能计算时代的 [硬件和软件]。它们在 [服务器] 机架内部和外部都连接在一起，而且该软件在开发者社区中非常受欢迎。”
但竞争对手并没有袖手旁观。
AMD等公司正在努力抢走 Nvidia 的客户，并瓜分其估计 80% 至 90% 的市场份额。甚至 Nvidia 自己的客户也在开发芯片，以减少依赖。
博通的股价在12月份暴涨近50%。该公司首席执行官 Hock Tan 表示，仅在 2027 年，人工智能就可能为该公司带来 600 亿至 900 亿美元的商机。
不过，对任何公司来说，与英伟达竞争都是一项艰巨的任务。至少在 2025 年，要想取代英伟达成为人工智能之王几乎是不可能的。
依然是主导者
Nvidia 凭借早期对 AI 软件的投资，在 AI 市场抢占了先机，这使其图形芯片可以用作高性能处理器。得益于硬件的不断进步，以及允许开发人员为其芯片构建应用程序的 Cuda 软件，该公司成功保持了该领域的领先地位。
正因为如此，所谓的超大规模企业、大型云计算提供商，包括微软、Alphabet、亚马逊、Meta等，继续投入资金购买尽可能多的 Nvidia 芯片。在最近一个季度，Nvidia 公布的总收入为 351 亿美元。其中，308 亿美元（87%）来自其数据中心业务。
TECHnalysis Research 总裁兼首席分析师 Bob O’Donnell 告诉雅虎财经：“每个人都想建立和训练这些庞大的模型，而最有效的方法是使用 CUDA 软件和 Nvidia 硬件。”
预计 Nvidia 还将继续在 2025 年为大部分 AI 行业提供动力。该公司的 Blackwell 芯片是其广受欢迎的 Hopper 系列处理器的后继产品，该系列处理器为 AI 应用提供动力，目前已投入生产——其客户（如亚马逊）已在数据中心添加新的冷却功能，以处理处理器产生的巨大热量。
“我不知道 [Nvidia 芯片的] 当前积压量是多少，但如果不是一年，也快一年了，”O’Donnell 说。“所以，他们明年可能生产的大部分产品几乎已经售罄。”
由于超大规模企业要求在 2025 年增加或至少与 2024 年保持相同的资本支出水平，你可以预期其中很大一部分将用于购买 Blackwell 芯片。
Nvidia 仍面临风险
虽然 Nvidia 将继续拥有 AI 王冠，但不乏想要夺取其王位的挑战者。 AMD 和英特尔 (INTC) 是芯片制造商中的佼佼者，两家公司都有产品在市场上销售。AMD 的 MI300X 系列芯片旨在对抗 Nvidia 的 H100 Hopper 芯片，而英特尔则拥有自己的 Gaudi 3 处理器。
不过，由于英特尔在扭亏为盈的努力中继续挣扎并寻找新 CEO，AMD 更有能力从 Nvidia 手中抢走市场份额。但即使是 AMD 也很难打破 Nvidia 的领先地位。
“AMD 需要做的是让软件真正可用，与开发人员一起在需求更大的地方构建系统……最终，这可能会创造更多的销量，”纽曼说。“因为这些云提供商将销售客户需要的东西。”
不过，不仅仅是 AMD 和英特尔。 Nvidia 的客户越来越多地开发和推广自己的 AI 芯片。谷歌有基于博通的张量处理单元芯片 (TPU)，而亚马逊有 Trainium 2 处理器，微软 有 Maia 100 加速器。
还有人担心，转向“推理 AI 模型”将减少对高性能 Nvidia 芯片的需求。
科技公司通过对大量数据进行训练来开发 AI 模型，也就是所谓的训练过程。训练需要非常强大的芯片和大量能源。推理，或者说实际使用这些 AI 模型，则耗费较少的资源和能源。随着推理成为 AI 工作负载的更大一部分，人们认为，公司将不再需要购买如此多的 Nvidia 芯片。
不过黄仁勋表示他已经做好了准备，他在各种活动中解释说，Nvidia 的芯片在推理方面和训练方面一样出色。
即使 Nvidia 的市场份额下滑，也并不一定意味着其业务会比以前更糟。
“这绝对是一次全力以赴的尝试，”纽曼说。“所以即使面临更激烈的竞争（我认为他们肯定会面临），但这并不意味着他们会失败。这是人们在做更大的蛋糕。”
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