就在“关税大日”4月2号即将到来之际，川普突然释放出一个微妙信号：这波对全世界的关税，可能不会那么“照单全收”。一场本该是硬碰硬的对等报复计划，现在似乎要来点“温柔”。
川普周二在接受Newsmax采访时表示，虽然这些对等关税本来是应该“一比一”地还回去，但他可能会宽容一点，原话是Lenient，仁慈、宽容的意思。他表示，因为如果完全对等，那对很多国家会非常严厉。他话里还透着点余地，说，我们确实有一些例外在谈，但不会太多。这番话可以说是大头领在进一步的妥协。之前他就说过，对等关税会有灵活性，但没有透露细节，态度上显得非常不情愿。结果现在他已经明确表示，会有部分豁免的空间。
不过真正值得注意的是，白宫随后对这番话的补充说明。他们说，将不再把非关税壁垒纳入关税计算体系。什么意思呢？就是类似增值税、汇率操控、人工成本这些“软壁垒”，就不考虑了。之前贝森特就透露过，要给每个国家一个综合税率，这个税率不仅会考虑关税壁垒，还会将其他的非关税壁垒考虑进去，那么这就不仅仅是对等这么简单，因为如何合理的评估非关税壁垒，这样的评估又会对应什么样的税率，存在很大的模糊空间。美国虽然有解释权，但是倘若其他国家不同意，那么可能会激起进一步的冲突。
阿吉认为，白宫之所以放弃非关税壁垒，绝不是川普说的要仁慈一点，宽容一点。他的背后应该有两层目的，第一层是操作上的，毕竟贸易代表办公室要落实这些关税，一下子这么多国家，这么多关税，如果还有非关税壁垒，那绝对是忙不过来了。所以这么做有助于减轻贸易代表办公室的工作压力。但更为重要的应该是第二层，那就是保留筹码。你想，如果一上来就把所有的贸易壁垒全都评估进一个数字，接下来能找什么借口威胁呢？而如果只考虑关税也比较好谈。各种产品的关税多少是明摆着的，是退是进就看各国怎么权衡了。
然而今天下午，又出事了。白宫确认，总统川普将在本周三美东时间下午4点，于椭圆形办公室亲自召开记者会，正式宣布对汽车进口的新一轮关税措施。是的，比“对等关税”还早一步，而且直接开火。 其实早在周一，川普就已经放风说，汽车关税可能不会等到4月2日。他在内阁会议里面说，“我们很快就会宣布，接下来的几天吧，然后4月2日就是对等关税上场了”。
收盘后，川普就宣布了具体的措施，将对所有非美国汽车征收25%的关税，而且这笔关税还是在之前的基础之上，将于4月2号生效。白宫预计，这个措施能够给美国带来超过1000亿美元的联邦收入。美国生产的车则没有关税。然而一辆汽车有很多零部件都是从全球各地采购的，目前还不清楚到底“美国车”应该怎么定义，是只是在美国组装，还是说要有多少比例的美国零部件才算。这可能要等一等才有进一步的消息。从图中可以看出，美国是进口汽车销售占比最高的国家。
宣布完后，川普又对对等关税的提问做了一些回应，他表示，4月2号不会像媒体传的那样，只是对一部分恶劣国家加征关税，而是会对所有国家，但是他强调美国会非常公平，非常仁慈，关税的水平要比他们给我们的低很多，相信大家都会很惊讶。另外，木材的专项关税也大概率会在4月2号同步生效。
可以看到，这几天关税的消息又密集起来了，肯定会让市场大幅波动，我们投资者要保持好心态。从逻辑上来说，我认为应该把关税拆解为两个层面。这也是我在之前视频里面，反复提到的。其一是情绪面，其二是经济面。现在我的观点依然是认为，情绪面最恐慌的时刻已经在我们身后了，随着未来各种关税的落地，政策确定性在不断提升，但是经济面，也就是关税最终对经济产生的影响，可能需要几个月才能够有明显的体现，届时对通胀、对增长有多糟糕也是各方关注的重点。现在川普反复强调关税会比较宽容，有助于降低未来关税对于经济的负面影响。不过最终，还是要以实际公布的为准，以及看看后续的数据是否印证了市场的担忧。
文章作者：美投君@阿吉
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