自特朗普总统于4月2日宣布新的关税政策以来，股市经历了剧烈波动。科技股尤其受到广泛抛售的影响，背后的原因主要是市场对未来不确定性的担忧与恐惧。
截至4月18日，自该关税政策公布以来，纳斯达克综合指数已下跌7.5%。
半导体公司Broadcom（NASDAQ: AVGO）是受到该消息打击后初期跌幅较大的个股之一，其股价曾一度下跌多达20%，但随后反弹，截至撰写本文时年内跌幅已收窄至不足1%。
该股反弹的关键驱动力之一是公司近期宣布的大规模股票回购计划。据管理层表示，董事会已批准公司在2024年12月31日前最多回购100亿美元的股份。
本文将探讨促使公司启动回购的潜在动因，并分析为什么当前可能是投资者布局该股的理想时机。
尽管短期内面临关税逆风，Broadcom的长期前景依然光明
我将此次关税政策视为美国寻求重新谈判贸易协议的一种筹码。从短期来看，这无疑在资本市场引发了混乱。市场目前并不清楚有哪些国家正在与特朗普政府展开贸易谈判，以及各项谈判的进度如何。
然而，成熟的投资者懂得不要被这些不断变化的关税言论所干扰。
相比之下，我们应该关注人工智能（AI）产业的长期结构性利好，并探讨科技巨头的投资动向为何利好Broadcom。
云计算巨头（Hyperscalers）：几个月前，科技巨头们陆续公布了2024年第四季度及全年财报。AI领域最具影响力的开发者包括Microsoft、Amazon和Alphabet这三大云服务巨头。据预测，仅2025年这三家公司在AI基础设施上的支出将达到近2600亿美元。值得关注的是，Broadcom已与其中一些巨头展开合作。这一点尤为重要，因为数据中心基础设施投资的增长，将为Broadcom的网络与定制芯片业务带来结构性利好。
Meta Platforms：另一家“七巨头”成员Meta Platforms计划今年大幅提高资本支出（CapEx），预计将高达650亿美元，较去年增长67%。Meta近年来的重点之一是自研芯片，以减少对Nvidia的依赖。据悉，Meta一直在与Broadcom合作开发其专属芯片。随着Meta加码其AI布局，持续的基础设施投资对Broadcom而言无疑是重大利好。
当前是买入Broadcom股票的良机
尽管Broadcom股价过去两周有所反弹，但年初至今仍下跌26%。
股票回购往往被视为管理层对公司估值的信心信号。如上图所示，Broadcom当前的前瞻市盈率已处于过去一年中的低位，反映出该股估值显著压缩。
虽然表面上看这种压缩可能意味着超卖，但我认为还有一个更深层次的理由支持现在买入。
回购计划通常需要几个季度甚至数年才能完成，但Broadcom此次回购100亿美元股份的时间窗口仅到年底为止。无论公司是否最终买满这一额度，只要股价继续低迷，管理层在未来八个月内启动实际回购的可能性极高。
结合前述AI领域基础设施与数据中心投资带来的强劲增长前景，Broadcom目前的估值无疑具有极强的吸引力。尽管短期内面临关税引发的市场波动，但这正是布局这只AI领军成长股的黄金时机。
文章来自：Motley Fool
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