买不到就打垮你，Facebook与Snap的恩怨情仇

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5月2日（北京时间），“阅后即焚”应用Snapchat母公司Snap周二发布了截至3月31日的2018年第一季度财报。由于Snap第一季度用户增速和营收都没有达到华尔街分析师此前预期，因此该公司周二盘后股价大幅下跌，盘后价格收跌14.15%，在5月2日盘前交易中，股价更是暴跌-19.89%。

Snap财务信息

Snap第一季度单日活跃用户数量为1.91亿，同比增长15%，不及汤森路透社调查的分析师平均预计的1.9415亿人。单日活跃用户数量是Snap广告营收的关键。

Snap公司简介

色拉布公司Snap Inc.(NYSE:SNAP)于2011年9月16日由Evan Spiegel and Bobby Murphy在洛杉矶Venice创立，前称Snapchat Inc.，后为了在一个名字下涵盖其两个产品（Snapchat 和 Spectacles），于2016年9月24日更名为Snap Inc.，总部位于美国加州洛杉矶，全职雇员1859人（12/31/2016），是一家美国的跨国技术和社交媒体公司。

详情：Snap Inc.美股百科

扎克伯格在2013年提出以30多亿美元收购当时刚刚成立两年的Snapchat，但该公司CEO斯皮格尔拒绝了这一收购提议，他相信公司的价值不止这个价。

2017年3月2日，社交应用 Snapchat 母公司 Snap正式在纽交所挂牌。

Snap将自己定义为一家相机公司，并称要通过重新发明相机来改善人们生活和通讯的方式。其旗舰产品是Snapchat，即“阅后即焚”。随后Snapchat相继添加了视频、故事模式、位置信息等新功能。

Snap的商业模式主要通过广告，广告收入占比在2015年和2016年分别为98%和96%，形式主要包括广告商赞助的滤镜工具，以视频故事形式呈现的视频广告等。

Snap是怎么火起来的？

斯皮格尔的想法最初来源于兄弟会的另一个成员弗兰克·雷金纳德·布朗。布朗当时对一张不想让别人看到的已发布照片犯愁，在和斯皮格尔聊天中无意说到：“要是有一个能让已发布照片阅后即焚的应用就好了。”

这句话后让斯皮格尔非常兴奋，觉得这是个金点子，便与布朗一同马上寻找开发者。最终，斯皮格尔、布朗和墨菲，三人共同创立了阅后即焚应用。在后续发展中，斯皮格尔和墨菲一同将布朗踢出了公司。

这个聊天应用能让你发送给别人的消息在短短几秒内消失。这种产品形态非常新颖，但很长一段时间内，Picaboo 的用户数都没有达到1000 人。这种情况在 Picaboo 改名为 Snapchat 后，依然没有太大起色。

转机出现在 2011 年秋季，斯皮格尔妈妈把 Snapchat 介绍了给她侄女。Snapchat 很快风靡她侄女所在的 Orange County 高中。因为学校派发的 iPad 禁用Facebook，而Snapchat 能让他们在课堂上方便地“传纸条”，并且信息还会自动消失不留痕迹。Snapchat 的用户数就这样“爬”过了 1000 大关。

Snapchat 正好满足了这种需求：我当时想发，但不想永久保存。于是，Snapchat火起来了！

Snap的风险因素

据我们所知，Snap的商业模式主要通过广告，广告收入占比在2015年和2016年分别为98%和96%。用户、广告商和合作伙伴生态系统取决于用户群的参与。随着时间的推移，用户群的增长速度将下降。如果不能留住现有用户或吸引新用户，或者用户与 Snapchat 的互动度降低，其业务将受到严重伤害。

自从斯皮格尔拒绝扎克伯格的收购后，脸书就将Instagram变成了推动其增长的主要驱动力和“Snapchat杀手”。Instagram是脸书在2012年以10亿美元价格收购的照片分享应用。

2017年7月份，脸书旗下的Instagram服务再次推出新功能，此功能可以让用户用逼真的数字元素对照片做个性化处理。事实上，一直以来Instagram不断推出大量的美图工具，以试图削弱Snapchat对年轻用户的吸引力。而且Instagram广告商现在可以免费获得某种赞助活动，而广告商如果想在Snapchat上面进行这种活动，他们必须要付费。

Snap分析师推荐

值得一提的是，根据Snap提交给美国证券交易委员会的最新季报，腾讯入股“阅后即焚”视频社交APP SnapChat母公司Snap，占股比例10%，而在2015年3月份，阿里巴巴也投资了Snap 2亿E轮融资。

Snap在纽交所上市当天，开盘价24美元，比发行价17美元高出41%，上市首日收盘价为24.48美元，比发行价爆涨44%，市值达340亿美元。而市场分析师对snap的评价非常平淡。从图中我们可发现，36家中不到三分之一的分析师看好这家公司。市场分析师同时还认为，Snap当前存在着治理风险：投资人都这家公司的战略方向几无话语权，公司大多数的表决权被创始人控制。