为什么说美国正在走向史上最严重债务危机？

美国财经博客网站ZeroHedge的专栏作者泰勒·德登（Tyler Durden）近日刊文称，美国正在径直走向有史以来最严重的债务危机。

以下是这篇文章的全文：

通常来说，人们关注的焦点会放在美国的国家债务——现在是21万亿美元，并且还在不断扩大——上，但如果将美国社会中的所有债务都算到一起，那么就会得出一个略低于70万亿美元的庞大数字。

许多人似乎都认为，在2008年金融危机之前存在的债务失衡问题已经得到了解决，但事实根本不是这样的。今天的美国人正生活在有史以来最大的债务泡沫的“终点”阶段之中，每过一天债务“大山”都在不断变大。

事实很简单：从数学上来说，债务继续以远高于GDP增长的速度不断扩大的局面是不可能维持下去的，到某个时候这种荒谬的泡沫必将突然破灭。因此，那些预测美国经济在未来很多年时间里还将继续繁荣发展下去的人只不过是在痴心妄想罢了。美国人现在的生活标准在极大程度上是以债务为“燃料”的，到某个时刻必将以“撞墙”的方式告终。

首先要说的是消费者债务。如果不算抵押贷款债务，那么预计到今年年底时，消费者债务将会触及创纪录的4万亿美元大关。

这是贷款比较网站LendingTree作出的估测，该网站对来自美联储的非抵押贷款债务（其中包括信用卡、汽车债务、个人贷款和学生贷款等）数据进行了分析。

这种债务与美国人的年收入之比高达26%以上，高于2010年时的22%，也高于21世纪00年代中期的债务水平，当时的信贷投放量激增。

在美国建国以来的历史上，这种水平的消费者债务是从来都没有过的。就在几天以前，我还写到过数千万的美国人都生活在财政崩溃的边缘，而庞大的消费者债务也为这种观点提供了更多证据。

就目前而言，美国人背负着一万亿美元以上的汽车贷款。很明显，我们正处在有史以来最大的汽车贷款债务泡沫之中。

另外，美国人还欠着一万亿美元以上的信用卡贷款，而信用卡过期还款比率正在上升。事实上，我们在2018年第一季度中看到的形势很能让人想起上一次的金融危机……

第一季度中，商业银行（除了规模最大的100家商业银行以外，也就是4788家小型商业银行）信用卡贷款余额的过期还款比率已经攀升到了5.9%，超过了在金融危机时期触及的高点。在这些银行，信用卡净坏账率也上升到了8%，逼近金融危机时期的高点。

与此同时，学生贷款债务也已经超过了一万亿美元。就背负着学生贷款的普通年轻成年人来说，他们的净财富都是负值……

尽管经济在过去九年时间里有所增长，股市也一直都在上涨，但许多年轻的成年人仍旧难以在自己的财务生活中占得先机；而且从某种程度上来说，情况可能已在实际上变得更加糟糕。

据年轻成年人倡导组织“青年无敌”（Young Invincibles）对美联储在上周四公布的2016年数据进行分析并编制的报告显示，年龄在25岁到34岁之间、拥有大学学位并背负着学生贷款债务的美国人的平均净财富为-1900美元。“青年无敌”组织的分析表明，这与2013年时的净财富水平相比下降了9000美元。

同时，自上一次金融危机以来，汽车债务也已经翻了一番。数以千计的公司现在的债务杠杆都是如此之高，以至于哪怕只是一次小小的经济滑坡也会导致它们被彻底摧毁。

州级政府和地方政府的债务也同样创下了纪录新高，但似乎没人在乎。如果经济衰退再也不会发生的话，那或许一切都会还好。

当然，美国联邦政府债务才是最大的问题。自巴拉克·奥巴马（Barack Obama）首次入主白宫以来，联邦政府债务一直都在以每年一万亿美元左右的规模不断扩大。根据高盛集团（NYSE:GS）作出的预测，到2028年时，这个数字将会超过2万亿美元……

高盛集团称，美国的财政前景“不妙”，可能会在下一次经济衰退时期给美国的经济安全带来威胁。

根据高盛集团首席经济学家作出的预测，到2021年时，联邦政府赤字将从现在的8250亿美元（在GDP总额中所占比例为4.1%）扩大至1.25万亿美元（在GDP总额中所占比例为5.5%）；到2028年时，则将进一步扩大至2.05万亿美元（在GDP总额中所占比例为7%）。

过去数十年间，我们的国家债务一直都在指数级的速度增长，而现在很多人似乎都认为，只是因为彻头彻尾的灾难还没有来临的缘故，我们就可以继续这样做下去。

然而事实却是，那是根本不可能的。一个社会所能承担的债务是有限的，超过限制之后整个体系都会崩塌。

那么，我们距离那个崩塌点到底有多近呢？

据查尔斯·休·史密斯（Charles Hugh Smith）提供的一张图表显示，整体债务水平的指数级增长已经使得美国人背负的债务总额达到了接近70万亿美元……而SRSrocco Report提供的一张图表则表明，整体债务的增长率一直都高于GDP的增长率。

毫不夸张地说，我们正走在一条“举国自杀”的道路上。

我们终将无可避免地撞上财务现实的“砖墙”，无论此事将在下个月、明年还是五年之后发生。

就目前而言，我们唯一能继续享受当下这种以债务为“燃料”的生活标准的方法就是，继续以指数级的速度扩大债务泡沫。