疯狂的黄金！

全球避险情绪高升，金价猛涨，黄金已然成了市场大赢家。

8月8日，COMEX 12月黄金期货收涨35.40美元，涨幅2.4%，创6月20日以来最大单日涨幅，报1519.60美元/盎司，创2013年以来主力合约收盘新高。

在高盛分析师看来，1500美元只是起点，黄金的涨势还未到头，未来会涨至1600美元。

今年来黄金上涨近20%

本月以来，黄金已经累计上涨了5.2%，今年以来的涨幅更是接近20%。

特别是从今年5月底起，2个多月的时间里，黄金的价格不断突破1300美元关口、1400美元关口、1500美元关口。

当时，在美联储降息预期增加、贸易摩擦持续、地缘政治紧张等多方面背景影响下，黄金启动了一波久违的强势上涨。

进入8月，随着美联储降息落定、汇率的波动加剧等，金价更是直接从1426美元逼近1520美元，暴涨超90美元，创下自2013年1月中旬以来的最高价。

全球央行都在狂买黄金

8月7日，中国央行公布最新数据显示，截至7月底，中国黄金储备达到6226万盎司，较前一个月环比增32万盎司，这也是中国央行连续第8个月增持黄金储备。

不只是中国央行，今年以来俄罗斯、土耳其等众多新兴市场国家央行外汇储备都在大幅增持黄金资产。

世界黄金协会报告显示，今年二季度各国央行购买了224.4吨黄金，整个上半年的购买量更是达到了374.1吨，该增幅也创下有统计数据以来全球官方黄金储备同期最大净增幅。

今年上半年，全球黄金需求同比增长8%至2181.7吨，为近三年同期新高，主要原因是央行对黄金创纪录的购买。这也被金融市场视为提振当前金价快速上涨的一大支撑。

世界黄金协会预计，在未来6至12个月，金融市场的不确定性和宽松的货币政策将可能支撑黄金投资的需求。

此外，讲黄金不得不提印度，因为要说对黄金的热爱，全世界几乎没有一个国家能与印度比。仅在今年5月，印度就进口了105.8吨黄金，4月和5月的进口量总和就达到了226.6吨，较去年同期增长了74%。

但近期金价的上涨，让印度人有点吃不消了。印度7月份黄金进口跌至三年多以来的最低水平，从去年同期的65.6吨下降69%至20.4吨。

大佬看多黄金继续上涨

虽然黄金已经暴涨，但众多机构依旧看好后市。

花旗(Citi)首席技术分析师Tom Fitzpatrick在最新的一份报告中表示，黄金市场相当健康，后市有望涨向1700美元/盎司。

高盛也认为，黄金还将继续上涨，将黄金未来三、六、十二个月的目标价，各上调125美元至1575、1600和1600美元/盎司。

与此同时，高盛还上调了黄金ETF的需求预期，从此前的300吨调至600吨。统计数据显示，黄金ETF的持仓已经来到了2013年4月以来的高位。

在高盛分析师看来，目前全球经济衰退暂时不会出现，但只要增长忧虑仍在，在ETF需求增长的驱动下，黄金就还有希望继续走高。

此前7月17日，全球最大对冲基金桥水的创始人、联席首席投资官和联席董事长达利欧（Ray Dalio）发表专栏文章，再次重申黄金将是“下一个范式切换后”（paradigm shift）的顶级投资选择，他长期都坚称黄金才是下一个“投资之王”。

此外，随着避险情绪升温，负收益率债券也卷土重来，目前全球负收益率债券总额已达到15万亿美元。知名债券基金经理人、DoubleLine Capital首席执行官冈拉克(Jeffrey Gundlach)认为，随着负收益率债券供应量迅速膨胀，黄金有进一步上行的空间。

金油比拉响“警报”

值得注意的是，与黄金相比，原油价格则出现了完全相反的走势。

在COMEX黄金价格一度升破1510美元之际，布伦特原油价格则跌破60美元/桶关口，并较4月下旬高点累计下跌逾25%，进入技术性“熊市”区域。

以最新的COMEX黄金期货价格与布伦特原油期货价格表现来看，金油比超过了26。一般而言，金油比走低的时候，表明全球经济情况基本比较平稳，而当金油比超过25，往往意味着全球经济总有不好的事情发生。

因为，金价通常与经济增长走势呈现负相关关系，而油价则与经济增长走势正相关，两者比值变大就意味着两者同时指向经济衰退。

兴业研究分析师付晓芸称，“处于高位的金油比反映当前市场的风险偏好较低，某种程度上进入了‘危机模式’。市场当前更偏好国债、黄金这样的防御性资产，而不是原油等高风险的资产。”

文：华尔街见闻

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