文：路透
路透班加罗尔8月9日 – 路透调查的多数分析师认为，近期中美贸易战升级使美国下次经济衰退提前到来。他们目前预计美国联邦储备委员会(FED/美联储)将于9月份再次降息，且明年再降一次。
尽管有进一步政策宽松的预期，但8月6-8日的调查预估中值显示，美国经济在未来两年内陷入衰退的可能性为45%，高于上次调查中的35%，是该调查自2018年5月首次询问该问题以来的最高水平。
衡量美国衰退风险的一项备受关注的债市指标周一发出2007年3月以来最强预警信号，凸显出中美贸易战影响将加快全球经济下滑的担忧。
美国总统特朗普上周表示，将从9月1日开始，向另外3,000亿美元中国输美商品加征10%关税。美国政府本周一还把中国列为汇率操纵国。
中国央行周二表示，美国财政部将中国列为汇率操纵国“严重破坏国际规则，将对全球经济金融产生重大影响”，还将阻碍全球经济复苏。
回答了一个额外问题的分析师中，接近70%的人表示最近的形势发展让美国更接近下一次经济衰退。
“当然，提高关税和限制市场准入导致的贸易紧张形势升级正在冲击信心、增加成本、令供应链受损并且削弱企业获利能力，”荷兰国际集团(ING)首席国际分析师James Knightley写道。
“这进而会更广泛地影响到经济中的消费者信心和支出，经济衰退风险也会上升。”
由于美联储偏爱的通胀指标–核心个人消费支出(PCE)物价指数预计不会大幅上升，美联储料将在9月降息25个基点，届时联邦基金利率目标将来到1.75-2.00%。预计明年末还会再次放宽政策。
分析师上月预计，7月降息后第四季还会有一次降息，但明年不会再降息。
金融市场交易员已加大对美联储未来数次降息的押注，预计9月会降息一次，10月还会降息25个基点，12月再次降息的机率超过40%。
但尚不清楚决策者是否愿意再次降息，更不用说降息几次了，尤其是之前美联储主席鲍威尔表示最近这次降息只是“周期内的政策调整”。
“通过降息，美联储无意中是在支持贸易战，”美银美林资深全球分析师Aditya Bhave表示。
“我们担心出现负面反馈循环：美联储放松政策，金融市场和经济等情况好转。这鼓励贸易战进一步升级–情况变糟，美联储再次放松政策。”
的确，圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德表示，不要指望每次贸易政策威胁或声明令市场陷入混乱时都会有更多的降息。
被问及美国经济今年是否需要进一步降息时，近四分之三的受访者称需要。其余受访者称不需要。
“美联储错误地认为，这是一次周期内的调整，以及通过几次预防性降息，他们可以推迟衰退，”荷兰合作银行资深美国策略师Philip Marey表示。
“他们眼下还不需要降息。但他们认为，如果现在降息，那以后就不用再这么做，而我认为这些都将是徒劳的。”
根据最新的路透调查，到2020年底，美国经济增长环比年率料从上季的2.1%放缓至1.8%，远低于今年第一季的3.1%。
这一看法较上月没有变化，即便现在有更多分析师预计经济大幅放缓。
而尝试判断美国总统特朗普下一步将会做什么或者说什么，难度就更大了。
“特朗普正在玩懦夫博弈的游戏。他认为通过加码惩罚措施…就能打击中国经济，并迫使他们迅速采取行动，”荷兰合作银行的Marey表示。
“他希望最后中国将退缩，并回到谈判桌给出他想要的东西。”(完)
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