一周美股前瞻及个股交易：19Q4新财季开启，市场聚焦企业基本面

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一周美股前瞻及个股交易（20/01/12）

本周美股前瞻(Jan.13-17）

[本期导读：：美伊冲突峰回路转，中美定于本周签署第一阶段协议，19Q4财季周二拉开帷幕。接下来3-4周行业龙头股财报密集披露，市场目光转向企业基本面，股指高位震荡等待业绩明朗的概率更大。中长期投资者可特别留意中概龙头股、避险品种等中期整固进场机会。本周大盘关键技术位置、强势板块、个股交易机会等，详见文中具体说明.

美伊冲突峰回路转，中美定于本周签署第一阶段协议均鼓舞市场。大盘经历短暂恐慌之后，全周结束调整重新恢复上行。尽管周五股指刷新历史高点记录后短暂回落，但是三大股指周K线再次收大阳线。其中标普收盘于3265点，上涨+0.94%。道指收盘于28823，涨幅+0.66%。纳指表现最强，全周上涨+1.75%。中小盘指数表现最弱，罗素2000连续第三周回落，全周跌幅-0.24%。金银等避险品种以及能源等领跌，互联网、软件等领涨。

技术形态上，目前标普无论月线、周线还是日线均走在上行通道内，多头占据主动。短线而言，本周SPX前方上行第一阻力在周五高点3283附近，突破后前方高点压力上移到3300-3320区域。本周下方第一支撑在3250区域。只要该区域不失守，股指短线上行通道就依然保持完整。不过一旦SPX后市跌破该支撑，投资者就要小心股指再次快速下探第二支撑，也就是上周起涨低点3212区域附近。标普中期支撑上移至3180区域（如图）。其它股指情况基本类似，本周可重点关注中小盘指数能否跟随其它三大指数结束调整，从而再次恢复上行。

本周二开始，美股19Q4财报将正式拉开帷幕，金融和保险龙头股将率先公布业绩。在接下来的3-4周时间窗口内，市场目光将重新转回到企业基本面。技术形态上来看，两大投行中GS上周开始加速上涨，股价已经强势切入长期压力$238-$244区域，MS也在加速上行。但是五大银行股中，JPM周四刷新股价历史高点后开始回落，其它如WFC、C、BAC、PNC等也高位盘整多日，医疗保险UNH高位强势横盘整理也差不多1个月，需要密切关注上述个股财报后能否再上台阶。由于这些龙头股在标普中权重较大，GS、UNH和JPM也是道指30成分股，ER不仅直接影响个股自身股价走向，同时也会直接影响行业内其它个股及各大指数走向。

科技龙头股FAANG集中在月底公布财报，在业绩未明朗之前，股价高位盘整等待的概率较大。近期软件股表现强势，其中龙头股CRM突破历史高点区域$168后加速上行，ADSK、ZS、WDAY、ZEN、ZM等也继续强势回升，不过多数个股也即将面临关键中期压力，切勿继续追高。其它板块除极少数龙头股外（如医疗LLY），多数也是盘局为主。

近期表现较强的热门题材股中，TSLA连续3个月大幅上涨之后，股价翻番，随时面临获利回吐压力，不宜继续追高。人造肉BYND上周开始放量拉升，中期底部可望形成，前期跳空缺口$96-$105是上行强压力区。共享汽车UBER近期也表现不错，股价反弹到前期平台$34-35一线，休整一段时间是较好的走法。油价回落调整，前期以采油为主业的公司股价回落调整，但是以炼油为主业的公司股价开始转强，本周可多加留意。

中概龙头股从12月份开始转强，近期涨速开始加快。其中BABA、TCEHY、JD、NTES等主流股成为主要领涨力量，TAL、BIDU、YY等二线股也表现不错。整体而言，中美贸易战缓和有利于这些品种后期走势，龙头股领涨也是健康的表现，中长期投资者依然可以继续关注。但是，短线而言，由于多数个股涨幅已大，也都将面临中期阻力，尚未进场的投资者需要耐心等待整固机会。

中东局势趋于缓和，前期领涨的避险品种如黄金、金矿、国债、高收益债等品种近期回落调整。由于这些品种中长期趋势依然维持上行通道，中期回调结束后可望再次走好，前期没有参与的投资者可密切关注近期调整是否触底。

总体而言，由于接下来3-4周是19Q4财报密集披露期，无论机构投资者还是个体投资者都不会大幅调整所持仓位，因此各板块均盘整或回落调整为主，市场热点不突出，股指继续高位震荡等待业绩明朗的概率更大。大家需要密切关注所持有品种的具体财报日程，ER前需做好相应风险控制和对冲保护措施。对于中长期看好的品种，可在财报前4-6周时间窗口内，趁股价回落整固的机会择机建仓，然后做好Hedge耐心等待财报明朗。近期可特别留意中概龙头股、避险品种、能源板块中可能出现的机会。

重要基本面事件日程

宏观数据：

多位美联储成员本周将发表公开讲话。此外，周二CPI数据、周三PPI数据和美联储褐皮书、周四零售数据、周五工业生产和新屋开工量等数据也需要多加留意。

企业财报：

19Q4财季将于14日开启，分析师向下休正此前预期，目前市场预期标普500整体盈利同比-2.0%，营收将同比+2.6%。本周将有24家成分股披露业绩，包括3家道指成分股。标普前瞻P/E为18.4（5年期均值16.5，10年期均值14.8）。部分重要公司财报日程如下（数据来源：Nasdaq网站）：

周一：SJR

周二：JPM、WFC、C、DAL、INFO、APHA

周三：BAC、UNH、USB、GS、BLK、PNC、SCHW、AA

周四：TSM、MS、BK、PPG

周五： SLB、STT、FAST、JBHT

上周美股综述（ Dec 30 – Jan 03）

大盘指数：美伊局势出现戏剧性逆转，股指继续上行并再次刷新历史新高。标普最低下探至3214，最高3282，收盘3265，上涨+30点，涨幅+0.94%。纳指收盘9178点，全周+158点，涨幅+1.75%。道指收盘28823，全周+188点，涨幅+0.66%。罗素2000表现最弱，收盘1657点，下跌-4点，跌幅-0.24%。

商品：油价冲高回落，全周最高$65.65，最低$58.66，收盘$59.04，下跌-6.36%。黄金冲高回落，全周最高$1613，最低$1541，收于$1560，上涨+0.5%。美元指数回升，全周最高97.3，最低96.02，收盘96.23，上涨+0.58%。恐慌指数冲高回落，收盘报12.56，再次回落到14-12区域，全周-10.4%。芝加哥期权交易所指数 Put Call Ratio报1.39（上周1.36）。

板块表现：标普11大板块7升4跌。通讯服务整体+2.32%领涨，其次是科技+2.18%和医疗+1.54%。能源整体下跌-0.98%领跌，其次是基础材料-0.23%和金融-0.2%。分类行业涨幅居前的包括计算机、互联网、房产、烟酒、软件、特种金融等。跌幅居前的包括铝业、汽车零部件、药品零售、酒店、服饰、移动通信、油田设备与服务、钢铁、金矿等。

市场深度：本周两大交易所股票涨跌比4634：3682（上周4275：4000）。创52周新高股票1333家（上周1291），创52周新低股票181 家（上周204 )。

文：毕肯证券学院

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