量化分析下的美股趋势+强势ETF专场 |贝瑞Weekly

Weekly融合了贝瑞金牌投研分析团队的多年交易经验、独特视角及量化分析成果，旨在提供经得起验证的美股、黄金、ETF等跨市场短期、中期趋势分析及机会分析。

本文聚焦：

贝瑞研究声明：本文共计2200字，文中观点基于上周市场表现，数据或存在延迟，投资有风险，内容仅供交流，如有疑问，欢迎后台留言。

1、“5月卖出，9月回归”就错了！标普近月还将上涨

投资者可能觉得这难以置信，因为媒体舆论让投资者陷入了“5月卖出，9月回归”的惯性心态。但这是真的，而且接受这个建议的人或不会错失一些年内最好的收益期。

上图展现的是，自1928年至2020年以来，每月标普500指数较上月的波动幅度。根据历史，标准普尔500指数在6月至8月平均表现为正增长，且这三月的正向增长幅度为全年最高水平。标普500指数6-8月的平均涨幅为3%。

本观点分析师曾在华尔街工作22年，曾和大量对冲基金和共同基金的投资者打交道，可以作证的是，大部分投资业务是在年度的第一和第四季度完成，第二和第三个季度总是最不活跃的。这个时期是交易客户最不活跃的时期，人们或许在享受这假期，这意味着人们没有把焦点放在股市上，或许他们倾向于对正在发生的全球事件无动于衷。当很多人都在度假而忽略股市的时候，人们或将错过了一些最好的收益。

2、一个胜率高达82%的操作策略发出买入信号

如果你能从1983年开始遵循这一投资策略，这项投资结果将会是惊人的。这个操作策略的体系就是，当趋势转高时买进股票，当趋势转低时卖出股票。

这句话中的股票是指“指数或者基金”，趋势是指200日移动价格均线（200-DAM）。换言之,当200日价格均线连续21个交易日上涨或者下跌时(也可理解为一个月的交易日，因为全年有252个交易日，除以12个月,每个月的交易日为21天。)

如果投资者从1982年12月31日开始，完全遵循该交易策略，那么至今日，每10,000美元的初始投入资金将产生200,400美元的回报，也就是1,904%的总回报率。在这37.5年中，持有股票的总时间是29.5年。在持有期内，复合年增长率（CAGR）将为10.7%——一个相当诱人的回报率。

另一方面，如果采取简单的“买入并持有”策略，你将获得2,103%的总回报，持有股票共37.5年，复合年增长率为8.6%。

标普500指数自3月低点以来大幅上涨，同时标普500指数的200-DMA连续一个月每天都在走高。在200-DMA的这个神奇策略中，我们观察到在上周四出现了新的买入信号。

贝瑞提示：先锋标准普尔500基金（VanguardS&P500 Fund，VOO）这一1480亿美元的基金几乎完美地跟踪了标普500指数的走势，该基金只收取0.03%的管理费，我们将持续跟踪任何新信号。

3、恐慌指数回落到正常数据暗示的积极信号

提到市场的“恐惧指数”时，读者都知道指的是CBOE波动指数（代码：VIX）。2020年3月，市场的恐惧指数达到了2008年以来的最高水平。本文中，Steve将强调，投资者不仅要关注VIX何时触及新高，还要关注当这种恐惧开始消散时会发生什么。

截止上周，波动率指数回到35以下的更正常的水平。从历史上看，当波动率指数从历史高点回落时，对美股来说是个好兆头。

Steve指出，将ProShares标准普尔500指数基金（NYSE:SSO）评级为可以买入的投资标的。如果VIX回归正常算是一种极端迹象的话，这只不过是暗示美股从这里还有大量上涨空间的又一个佐证。

4、纳斯达克生物技术指数（NBI）还将有两位数上涨可能

生物科技板块在4月份率先创出新高。在6月份之前，没有其他美股板块接近这种突破，且时至今天，这种上升趋势的迹象正在加速。

生物科技股几乎每天都在不断打破旧的“新高”。最近，这个行业也开始了一轮热潮，生物科技股刚刚连续8天上涨。这种罕见的势头极端指向明年两位数的上行。

自1993年以来，类似的上涨日极端导致了与大幅跑赢标普典型回报率。生物科技类股票在过去27年里一直是一个重要的投资，在此期间每年投资回报约12%。

Steve提示：如果生物科技类股一天内上涨1%，BIB将大涨2%。但重要的是要知道，这种杠杆作用是双向的。如果生物技术板块一天内下跌1%，BIB将下跌2%。

5、半年内涨势最好两个板块及ETF

每个月的最后一星期是贝瑞关于市场的趋势日，我们着眼于2020年来的市场上最佳和最差的领域，以考虑如何交易（或避免）这些行业。年初至今，表现最好的是高科技板板块和非必需消费品板块。

相信经常看贝瑞研究Weekly的读者已经知道，我们认为趋势分析是技术分析（或“图表阅读”）中非常重要的一个概念。因为当一项资产建立起一种趋势（无论是上升还是下降）时，它都会继续朝着同一个方向发展，了解和监控趋势可以极大地提高投资者在市场上的业绩。

市场最常用的趋势分析工具是200日移动均线（200-DMA）和50日移动均线（50-DMA）:

如果您关心从几个月到几年的预期趋势，您应该更加关注200-DMA。

如果您关心从几周到几个月的短期交易，您应该更加关注50-DMA。

此外在对均线的运用，要掌握两个要点：1、风向趋势，2、支撑位/压力位运用。

以下为贝瑞研究跟踪关注的最好的两个板块: 高科技（XLK）和非消费品(XLY）以及最差的两个板块：金融（XLF）和能源（XLE）

A、领涨的高科技板块之ETF(代码：XLK)后市依然乐观

B、消费品指数ETF-SPDR可选消费品（代码：XLY）现“黄金十字”

半年内表现最差的两个板块和相关ETF

C、拖后腿的金融板块之金融ETF基金（代码：XLF）长期趋势更糟

D、最差的受重创的能源领域之能源ETF（代码：XLE）仍不讨喜

贝瑞研究提示：分析趋势是建立交易动作的第一步，在决定交易之前，还需要考虑头寸规模、止损和资产波动性等等。

6、6月29日至7月3日预披露财报企业前瞻

周一

盘后公布：CO, BLHR, MU, WTER.

周二

盘前发布：AYI, CAG, MEI, TIKK.

盘后发布：BROG, CDMO, FDX, SCS.

周三:

盘前发布：CPRI, GIS, M,SCHN, STZ, UNF.

周四:

盘前发布：KFY, LNN.

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